本文核心描繪了一幅在強力政策驅動下，中國循環經濟賽道確定性增強、市場規模持續擴大且結構優化、同時面臨全球綠色壁壘與內部模式創新的發展圖景。行業正從粗放回收走向高質量、合規化發展，如何推動回收業務實現商業閉環，需要“點”的踐行以及“系統”的布局。

從“被動合規”到“標準引領”，ESG披露標準行業共建助力垃圾焚燒出海征程

01. 循環經濟之勢——政策紅利構筑確定性賽道

全球“雙碳”目標與國內可持續發展戰略共振，循環經濟已從“選擇題”變為“必答題”。政策層面形成“頂層設計+地方落地+細分激勵”的三維支撐：國家《“十四五”循環經濟發展規劃》明確2025年再生資源利用量達4.5億噸，《關于加快推進工業領域資源循環利用的實施方案》聚焦工業固廢、廢舊動力電池等重點領域；地方層面，浙江、廣東等省份出臺省級循環經濟試點方案，設立專項補貼支持再生資源回收體系建設；細分賽道中，動力電池回收“白名單”、再生塑料進口配額優化、廢電器電子拆解補貼政策變化等，進一步增加行業的可持續性、提升合規收益。政策紅利的持續釋放，讓循環經濟成為抗周期、高確定性的黃金賽道。

02.    循環經濟之量——市場規模的增長圖景正在展開

市場體量的持續擴容與結構優化，印證著再生資源產業的商業價值與發展潛力。2024年作為“十四五”規劃攻堅之年，我國再生資源行業在政策引導與市場驅動下實現量穩質升，核心數據亮點紛呈：

整體規模再創新高：2024年我國11個主要品種再生資源回收總量達4.01億噸，同比增6.5%；回收總額突破1.34萬億元，同比增長2.8%，即便面臨部分品類價格波動壓力，仍保持穩健增長態勢，成為循環經濟核心增長引擎。

細分品類分化增長：傳統優勢品類筑牢根基，廢鋼鐵回收量達24567萬噸，占總回收量的61.24%，穩居回收規模首位；高增長品類表現亮眼，退役風電光伏設備回收量同比激增，報廢機動車回收量同比增長79.2%，廢電池（鉛酸電池除外）、廢輪胎回收量同比分別增長23.0%、20.0%，形成“傳統品類穩盤、新興品類破局”的增長格局。

價值維度持續升級：高附加值品類成為規模增長的“提質引擎”。并非行業脫離規模談價值，而是在規模持續擴張的基礎上，高附加值品類通過技術賦能、場景拓展實現“量價齊升”，推動行業向高質量增長進階。其中，廢有色金屬憑借再生工藝升級實現產品溢價，回收額同比增長16.0%；廢棄電器電子產品通過核心零部件再制造、稀有金屬回收深化，回收額增長17.6%；報廢機動車則依托精細化拆解、發動機/變速箱等關鍵部件復用，疊加新能源車報廢量激增帶來的電池回收附加值，回收額增幅高達70.1%。這類品類的增長，是規模擴張與價值增厚的協同體現，反映出行業從“單純追求回收體量”向“體量與效益雙優”的高質量發展趨勢。

03. 循環經濟之維——全景視角下的細分賽道深耕

從產業生態看，再生資源行業已形成“政策引導+技術支撐+需求驅動”的全圖框架：上游是分散的產廢主體（企業、居民），中游聚焦分類回收與精細化加工，下游對接制造業原料需求或終端復用場景，且需滿足環保合規、資源溯源等共性要求。但這一全景并非“一刀切”的操作模板，而是需要企業結合自身產業鏈優勢找到精準接入口——或扎根回收端搭建網絡，或深耕加工端突破技術，或鏈接下游需求構建閉環。

全球綠色貿易壁壘持續收緊，歐盟通過《包裝與包裝廢棄物條例》（PPWR）和《報廢車輛條例》（ELV）等法規構建了明確的約束框架。PPWR針對食品、飲料、化妝品等直接接觸產品的塑料包裝，設定了分階段的再生材料占比目標：至2030年，常見的飲料瓶等PET材質包裝需含30%再生塑料，其他類型塑料包裝需達到7.5%。ELV法規則要求汽車行業在法規生效后10年內實現25%的再生塑料使用比例，且其中必須包含來自報廢車輛的再生材料。同時，歐盟引入數字產品護照（DPP）制度，對產品全生命周期進行強制性數字化溯源管理。

從企業表現上來看，截至2025年Q3，A股環保板塊中有44家企業實現營收、凈利“同比雙增長”，其中再生資源板塊表現尤為亮眼。廢輪胎裂解龍頭恒譽環保憑借核心技術優勢斬獲海外大額訂單，當季凈利潤同比激增17880%領跑當季報告，實現業績爆發式增長，成為再生資源細分賽道“專精特新”發展的典型案例。

04. 循環經濟之徑——商業模式的辨證突圍與創新

再生資源行業并非新生領域，紙殼、塑料等品類的自發揀取、流動回收，早已成為社會資源循環的隱性補充。但長期以來，這種基于“價值自發”的模式，始終深陷“小、散、亂”的發展困局：回收端以個體回收商為核心，網絡分散、貨源不穩定，缺乏統一的分類與溯源標準；加工端多為小作坊式經營，工藝簡陋、環保合規風險高，難以達到規模化處理要求；盈利端過度依賴原料價格波動，缺乏可持續的盈利邏輯，既無法形成產業合力，也難以適應日益嚴格的環保監管要求。

在政策推動合規化、市場追求規模化的雙重訴求下，如何跳出“自發回收——簡單加工” 的傳統框架，構建一套既符合環保標準、又具備商業可持續性的商業模式？這一問題并非單一企業的經營難題，而是整個行業從“隱性補充”走向“顯性支柱”必須跨越的核心命題——它既關乎回收網絡的整合效率，也涉及加工環節的價值轉化，更考驗企業在政策紅利與市場競爭之間的平衡能力。

對于傳統環保企業而言，破解行業困局、實現資源高效循環的關鍵，在于打破“末端處置者”的單一角色邊界，而資源循環園區正是承載這一轉型的核心載體。其核心邏輯是通過“集中化布局、全鏈條協同”，將分散的回收、加工、利用環節整合起來，形成“資源接收——分揀分類——資源化利用、綠能協同——產品輸出”的閉環生態，既解決了分散經營的低效問題，又實現了資源價值的最大化挖掘。

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編輯：趙凡