2023年，發改委發布了115號文，在本就越來越充滿不確定的時代，到底會對行業產生什么樣的影響？
在“2023（第十七屆）固廢戰略論壇”上，E20執行合伙人、E20研究院院執行院長薛濤在其一個小時的報告中，對此有深入解析。以下為此部分整理文章，之前的相關部分已經發布，（具體可見→薛濤：想站在未來看現在，要會站在過去看過去 ），后續還將發布論壇報告的最后一個部分。
2023（第十七屆）固廢戰略論壇薛濤演講全視頻
核心觀點
1、PFI是PPP革命中誘發隱性債反撲的最大元兇，需要和其他政府付費類項目區別開來，避免誤傷。115號文首次承認了PFI，并重點對PFI類項目進行了明確限制。
2、很多地方把PPP或特許經營當作自家的公建公營模式一樣進行成本考核并建立報銷制，而PPP或特許經營模式的本質是市場化，最大的意義在于通過承包制鼓勵創新和提高效率，就像過去的包產到戶。
3、E20曾經統計過財政部PPP1.0階段下的不合規率，其中至少有50%的供水項目、73%的垃圾焚燒項目根本不走PPP的程序，政策落地中如果偏離市場邏輯就會出現這個情況。
4、使用者付費的核心在于價費機制的建立。非居民端生活垃圾計量收費相對比較容易推進，或許可以作為先發的突破點，然后再逐步攻克居民端收費。
5、從115號文的內容看，未來總的趨勢，一個是取消保底量，對應可以去換取壟斷權；另一個是鼓勵社會資本做商業化創新，包括捆綁模式。
6、站在未來看現在，重資產公司最核心、最擅長的是投資運營，很久以后少數企業甚至會離開特許經營進入商業化領域。保底量成為眾矢之的，也許市政環保領域對地方財政的強依賴和強綁定模式將逐漸被打破，我們也由此不得不從確定走向不確定。
7、我們為什么一直在推服務產品化？因為對企業來說，除了實現降本增效以外，更重要的是資產的長治久安。隨著未來特許經營項目逐步到期，企業的服務質量如果不能提升，不能達到智能化、精細化的水平以及品牌化的高度，又怎么能夠應對地方政府收回特許經營的沖動？
8、市政環保的機會正在出現區域的結構性分化。我國的焚燒處理能力已經整體出現了飽和，所以我們更需要關注人口和產業的情況。人口的流動和產業的轉移正在帶來各省市間的機會分化，分化就是多樣性，這對于無論是在存量項目運營、還是在新項目投資上、還是創新上都提出了巨大的挑戰。
9、避險看財政，基礎看人口，趨勢看產業。在E20看來，無論是守正于垃圾焚燒本身還是更大幅度的邁入商業化創新，都必須關注這三個重點。
PFI的分類終被官宣而終結 115文件帶來新的挑戰
目前，我們行業正處在一個迷霧中行船的時代，正面對很多不確定性。2023年發改委發布了115號文，對行業的PPP包括委托運營項目產生了很大的影響。讓我有些驕傲的是：7年前，我就開始呼吁，PFI是PPP中間最大的毒瘤。結合發改委的115文可見，我這個觀點終于得到了官方認可（見下圖）。
這是2016年，我在“道PPP”公眾號發布的關于PPP四分類基本理論（上圖右下），這里面的c類就是指PFI項目。我在《解析中國式環保PPP》的分析中反復提及，PFI是PPP革命中誘發隱性債反撲的最大元兇，需要和其他政府付費類項目區別開來，避免誤傷。發改委115號文后續的官方解讀則首次在官方層面承認了PFI的存在，并在條文中重點對PFI類項目進行了明確限制。
2024年上班的第一天，“道PPP”這個微信公眾號被清空了，也是財政PPP終結的一個標志，而我的這張2016年的微信文章截圖（上圖左下）也因此成了孤版。
關于115號文的問題，德勤管理咨詢全國政府與基建業務主管合伙人李煒在論壇的發言中已經全部講清楚了（相關閱讀：PPP新政下，固廢行業的應對策略）。所以后面，我主要就大家最關心、也是對行業最有正面作用的三個問題談下我的看法。
在PFI的影響下，很多地方把PPP或特許經營當作自家的公建公營模式一樣進行成本考核并建立報銷制，而PPP或特許經營模式的本質是市場化，最大的意義在于通過承包制鼓勵創新和提高效率，就像過去的包產到戶。所以過去十年的財政PPP中的監審考核模式其實對市場化的內在邏輯造成了極大的傷害，115號文中這一條則有望沖抵過去PPP產生的惡果，帶來行業進步的力量。所以，如何把報銷制再轉回承包制是我們關心的重點。但是出于控制地方負債的考慮，115文件的后期解讀也要求取消保底量，這點一定程度上對行業形成了較大的挑戰。
E20堅持認為，市場是決定一切運行的最基本的力量，雖然我們尊重政策，但是我們不崇拜政策。
編輯：李丹
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